报告要点

    三季度过半 新品蓄势已展现8 月份的A 股电子股市场总体表现仍然较为稳健，大体方向上看，信息消费已经确认了整个电子行业将持续受益。虽然说行业走势面临着风格切换以及宏观经济走势等不确定因素的影响，但大体上看，电子股票具有非常强的逻辑与基本面支撑，并且在三季度新品频出的带动下，接下来行业走势依然看好。

    A 股电子公司纷纷在8 月份公布中报，从中报的整体情况看，业绩增长基本上在预期之内，由于行业前两季度并非旺季，所以我们看到的高增长及超预期企业数量不多。在中报发出之后，我们密集的在珠三角及长三角地区调研了多家消费电子与LED 企业。我们集中关注电源模组、精密结构件、被动器件、LED相关企业的发展动态，从调研结果可以看出，电子行业众企业对于产业接下来的走势保持强烈的信心，整个电子产业代表了中国高端制造业的一个方向，在经济结构转型及整个产业转移的趋势中，发挥了举足轻重的作用。从具体的产业转移的趋势看，电池产业、被动器件产业均处于产业转移的过程之中，相关企业受益趋势非常明显，首当其冲的是电源模组厂欣旺达及铝电解电容龙头江海股份。而整个精密结构件方面，则受益于用户对产品体验从内部性能芯片转移到外观结构件，最明显的受益厂商是金属结构件龙头长盈精密与塑胶件平台化厂商劲胜股份。而随着整个电子产业制造逐渐走向自动化，大族激光作为自动化电子设备龙头，前景值得看好。LED 方面，我们对全行业维持乐观的态度，价格下降，带来需求提升，全行业厂商盈利水平好转，而政府补贴的逐步消退，意味着市场化在加速，所以我们持续看好三安光电、聚飞光电以及瑞丰光电。

     本月月报我们将重点关注CNC 在电子行业的应用。并结合智能终端金属化的趋势，分析CNC 在其中的作用。

    投资逻辑电子行业将迎来丰收的 9 月，苹果、三星等新产品将在9 月份陆续推出，小米、魅族等国产厂商也不甘示弱，另外，9 月份的柏林IFA 电子展，将会以前所未有的注意力关注到可穿戴设备上。因此，我们依然维持对电子行业的“推荐”评级。重点看好消费电子领域的大族激光、歌尔声学、欣旺达、劲胜股份、长盈精密，LED 方面则看好三安光电、聚飞光电与瑞丰光电，同时铝电解电容龙头江海股份值得关注。

(来源：中国财经)